近期环保问题成为热议话题，临沂高炉企业因环保违法被政府全部关停，此次停产将造成低镍市场供应不足，提高精炼镍的需求，受此消息影响，LME镍价获提振。从供应来看，2015年新增镍产量将维持较低水平。从需求来看，随着国内对装备制造业的升级，在航空航天、军工配套等方面对高端特钢的需求仍然旺盛。
海通证券为，当前镍价已基本处于底部，进一步下降的空间已不大；而随着2015年镍新增产量仍维持较低水平，供应将进一步吃紧，镍的基本面将逐渐好转，镍价有望在年中逐步回升。上周大宗商品价格走势：上周金价下跌0.74%，银价下跌1.53%，WTI价格下跌9.61%，伦铜价格下跌0.20%，美元指数上升2.78%，焦煤期货价格走平，全球钢铁指数下跌1.39%，以及美国天然气价格下跌6.58%。
美国加息之前金价难有大弹性。但是美国经济环比难有超预期表现，同时欧元区经济触底反弹明显，美国加息对大宗金属的打压力度将逐步减弱，中长期仍看好金价，但是二季度，有色上涨主要逻辑来自于中国宽松，贵金属的弹性弱于基本金属和小金属(工业金属).A股方面，建议关注鹏欣资源、贵研铂业和银泰资源。
二季度看好基本金属价格反弹，基本面中更看好铝、铅锌价格的上涨，短期更关注中国镍冶炼关停对于镍供给收缩的影响，同时关注铜的触底反弹。另一方面云南国企改革预期也提升云南公司的估值。A股方面，推荐恒顺电气，洛阳钼业、云铝股份。以及涨幅较小的吉恩镍业、南山铝业、锡业股份。
小金属方面，关注钨价格触底反弹，钨精矿价格低于成本价，收储价值体现。首推拥有全国第二大钨矿的洛阳钼业，关注资源纯粹的中钨高新。稀土价格持续上升，持续推荐五矿稀土与中科三环。同时关注下游需求大幅增长的金刚石产业，关注业绩大幅增长的豫金刚石。
港股方面可关注有：马鞍山钢铁股份(00323)，中国矿业(00340)，哈萨克矿业-S(00847)，中国宏桥 (01378)，洛阳钼业(03993)，中国铝业(02600).
